Во-вторых, крупные акционеры могут частично выставить свои пакеты на free float что это продажу. Государство также может продать часть принадлежащих ему акций компании. Эксперты считают, что российским компаниям следует повышать фрифлоат для улучшения ликвидности своих акций. Это позволит привлекать больше инвесторов и обеспечит адекватную оценку бизнеса. Также по free float определяют вес компании в индексе.
Что означает термин “фрифлоат”
- Показатель фрифлоата важен для оценки ликвидности акций компании.
- В мире наблюдается тенденция роста фрифлоата компаний, что отражает развитие фондовых рынков и усиление защиты прав миноритарных акционеров.
- Он отражает процент акций, которые могут свободно покупаться и продаваться на бирже, без ограничений со стороны стратегических держателей.
Данные публикуются на многих площадках – на сайте Московской биржи, например. Объем акций на рынке может увеличиться из-за дополнительной эмиссии. Это приводит к увеличению предложения и, соответственно, к движению котировок вниз.
Что такое Free-float и почему он важен для инвестора?
Вряд ли вы сможете кому-то продать свою старую зубную щетку. Щетка сразу после покупки теряет свою способность быть проданной кому-то по рыночной цене. Но чтобы торговать на фондовом рынке, надо учитывать и рыночные факторы. В колонке откроется список доступных показателей, среди которых находится и коэффициент Free Float по акциям различных компаний.
Заработать на таких ценных бумагах невозможно без знаний фундаментального и технического анализов. А ещё низкий free-float означает, что акции подвержены «разгонам», то есть созданию искусственного спроса с целью резкого повышения котировок, до 100% и более. Многие инвесторы и управляющие активами отмечают, что при принятии решений об инвестициях обращают внимание на уровень фрифлоата компаний.
Компании с низким фрифлоатом зачастую выплачивают более высокие дивиденды с целью привлечь инвесторов. Крупным акционерам не всегда выгодно расставаться с контролем, а госкомпаниям требуется разрешение на продажу доли государства. Аналогичный пример — новая машина, которая сразу после покупки теряет около трети стоимости. Некоторые старые модели можно продать разве что по программе утилизации. Машина, вопреки общепринятым представлениям, низколиквидный актив, на грани неликвидности.
Это делает их привлекательными для инвесторов, особенно институциональных, которые предпочитают стабильные и надежные активы. Некоторые эмитенты сознательно ограничивают free-float, чтобы сохранить контроль над бизнесом. Например, основатели или крупные акционеры могут удерживать значительные пакеты акций, предотвращая враждебные поглощения. Однако слишком низкий free-float может отпугнуть инвесторов, так как снижает привлекательность акций для фондовых индексов.
Как рассчитывается коэффициент фрифлоата
Такую процедуру не любят инвесторы, поскольку она понижает их долю в компании и иногда дает возможность стороннему лицу получить контрольный пакет. Плюс увеличение предложения негативно влияет на цену бумаг. Сплит это увеличение количества акций при уменьшении стоимости каждой из них. И хотя подобная процедура изменяет число находящихся в обращении бумаг, коэффициент FF при этом остается постоянным. Проводят сплит в тех случаях, когда возникает необходимость снизить стоимость одной акции, сделав ее более доступной по цене. Как видно, только в трех случаях free float выше 90%, причем почти все компании из общего списка относятся к первому уровню листинга.
Коэффициент Free Float – необходимый элемент при анализе акций
На сайте Московской биржи размещены лишь данные об активах 1 и 2 уровней листинга. Для того чтобы получить информацию об организациях 3 уровня необходимо посмотреть квартальную отчетность фирмы. Эта схема работает далеко не со всеми долевыми документами. Узнайте из статьи, что такое коэффициент Free Float, как его использовать, что он показывает.
- В нем и представлена вся информация о количестве активов российских фирм.
- Поэтому про нее можно сказать, что доля государства не находится в свободном обращении.
- Это справедливо, так как чем ликвиднее акция, тем лучше она представляет динамику рынка в целом.
- Это связано с тем, что акции с высокой долей свободного обращения интересны большему числу клиентов банков.
Мнения экспертов о фрифлоате
Минимизирует риски резких спекулятивных изменений стоимости. Объем акций на бирже может легко увеличиться из-за эмиссии. Процедура выпуска приведет к увеличению деловых предложений. И соответственно к стабильному снижению котировок ценных бумаг. В перспективе эмиссия повлияет на рост ликвидности долевых документов, рост котировок, а соответственно на увеличение рейтинга в глазах потенциальных покупателей.
Еще один немаловажный фактор – free float учитывается при отборе акций в список, используемый для расчета индексов. Ниже приведены критерии, на соответствие которым проверяются бумаги при определении индексов Мосбиржи. Но в реальности ситуация почти всегда несколько другая. Руководство компании обычно сохраняет за собой часть акций, не обращающихся на бирже. Сделано это может быть, например, с целью предотвратить влияние на компанию путем скупки всех или большей части публичных акций. Иногда часть акций может принадлежать крупным государственным компаниям и т.д.
Зачем нужен показатель фрифлоата
Показатель фрифлоата важен для оценки ликвидности акций компании. Чем выше доля фрифлоата, тем легче акциями торговать, тем ликвиднее бумага. Если фрифлоат маленький, значительная часть акций заблокирована крупными держателями и обращается на рынке лишь небольшой объем бумаг. Обычно величина free-float выражается в процентах либо в денежных единицах. Однако, стоит помнить, что не все акции компании могут открыто торговаться на рынке. Некоторые из них жестко удерживаются акционерами-основателями или стратегическими инвесторами, которые имеют собственные цели и планы по отношению к организации.
free-float компаний на ММВБ
Теперь следует рассмотреть, как же работать с данным показателем. Все крупные биржевые игроки успешно применяют на практике эту величину. Уделяя ей особое внимание при совершении перспективных сделок.
Comments are closed.